“主板權重方向上，最近一年多來，業內各機構持倉權重不止是在降低。”劉子梁強調道，“據我所知，許多業內機構在主板權重股票上，除了少部分必須持有的底倉外，已經沒有什么持倉權重可言了。”
“資金如流水，哪里賺錢去哪里，這也是很正常的事情。”易方達的高總笑著說道，“主板權重股票方向，預期不足，成長空間不足，沉積套牢盤籌碼過多，在行情驅動上，所需持續增量資金又太多，且整個市場投資者群體對整個權重股票的‘價值認同度’都太低，這一系列因素導致權重方向的行情極難炒作，同時……在加上市場整體量能不足，活躍資金群體、新增資金量能極為有限，哪里撐得起權重方向的主線行情炒作呢？各方聚集在這些權重方向的資金不逃離，才是不正常的事情。”
“市場經過這一兩年的形態、預期轉變，關于國內市場的整個投資生態，之后應該也會有個根本的改變吧？”單總沉思片刻，說道，“感覺‘價值投資’這條路，在國內始終是行不通的。”
華信證券投資策略部的寧總微笑頷首，認同道：“肯定是行不通的，美國金融交易市場，已經發展了100年，早就是成熟的市場生態了，且其在市場中，參與交易的最重要投資者群體，都是交易系統較為完善的機構投資者，當一個市場中，機構投資者群體占據絕對比重的時候，所謂‘價值共識’才會出現市場有效定價。”
“而反觀國內市場……”
“在咱們基金業、資管業發展才處于起步階段的情況下，市場投資者群體其絕對占比，依然是以散戶群體為主，說A股市場，散戶占據90%的投資者權重占比，這絕不是一句玩笑話，實質上就是如此。”
“當散戶群體，在一個金融交易市場中，占據絕對比重位置的時候。”
“由于散戶群體絕大部分，并不具備充足的金融市場交易經驗和投資知識，更不具備成熟的交易系統和所謂的證券價值意識，那么……證券價格的波動，就注定了會脫離價值定價中樞系統，而被情緒綁架。”
“同樣的，由于人性的弱點，在局限的認知下，散戶群體們追漲殺跌，也就成了市場常態。”
“也由于這種群體性的追漲殺跌。”
“所以咱們A漲市場的投資生態環境，才總是牛短熊長，漲過頭，也跌過頭，難有像國外那樣持續性的長牛、慢牛行情。”
“嗯，還是寧總分析得通透。”劉子梁對于華信證券策略投資部寧總這番分析很是贊賞，微笑地接過話，繼續道，“的確，‘價值投資’的體系雖然好，但在咱們A股市場當前的環境下，注定是水土不服。”
“這套投資體系，真正要想在A股實現。”
“至少得國內資管行業越發成熟，機構投資群體開始占據市場投資者群體主導地位，散戶投資者群體逐步下降，基金業大發展，‘價值共識’這條路，才有可能實現，巴老的‘價值投資’理論，也才可能運用在國內金融交易市場上。”
“在此之前，國內交易市場，應該還是擺脫不了情緒主導股價，牛短熊長的投資環境和投資生態格局的。”
“所以，這個時候，誰還抱著業績權重股票不放，大談什么‘價值投資’，談什么業績預期，就是真傻了。”單總很是認同倆人的分析理論，笑了笑，說道，“在市場情緒為股價最重要主導因素的情況下，概念炒作、各種故事會、情緒預期炒作……自然也就成了市場行情發展中，真正的主流。”
“其實這本質上，才是深市‘概念成長股’這條主線行情真正的炒作邏輯吧？”易方達的高總沉吟片刻，也微笑地道。
“自然如此。”劉子梁點頭回應，“要講預期，要講概念，要講各種故事，新興產業領域前景一片大好的‘智能手機產業鏈’和‘移動互聯網’領域，無疑是整個市場中最好的滋生土壤。”
“而且我們已經可以明顯感覺到……”
劉子梁頓了頓，環顧了幾人一眼，方才繼續道：“業內越來越多的主力機構，乃至不少的游資大戶，已經在這些領域，形成了非常強烈的一致性預期了。”
“看來……PE投資時代，注定要過去了。”華瑞公募基金公司的單總感慨，“而新的市場投資生態，卻正在形成。”
劉子梁點了點頭，微笑地回應：“新的市場投資生態，早就到來了，不然這兩年，為何深市創業板、中小板指的走勢，會明顯強于滬指、深指？縱觀整個市場，滬指還在尋底、摸底，還在熊市的泥潭中不斷摸爬滾打，而創業板指、中小板指卻已明顯走出了熊市底部，激昂向上了。”
“經過我這段時間的思考……”
“無論是從市場投資群體的生態狀況，還是各行業發展基本面情況，乃至宏觀經濟、宏觀政策的異動轉向上，或者是整體市場的情緒反應，業內各方主力機構的明顯調倉動向，以及最基礎的K線形態走勢、市場活躍資金流向、跟風資金量能偏向……等等各方面因素分析，市場在大的行情方向轉變上，必然是會圍繞著‘智能手機產業鏈’和‘移動互聯網’這兩個大方向來進行的。”
“這兩大方向上，無論怎么看，都是具備長期投資邏輯，且具備足夠炒作因素的。”
“說起這一點……”
劉子梁笑了笑，繼續道：“‘禹航投資’的這位蘇總，對于市場的行情嗅覺，還真是敏銳，且在交易操作上，確實是有些東西的，竟然能在去年就充分挖掘出了這兩大投資主線，并充分攫取了這兩大投資主線上的利潤。”
“只是這位蘇總，在我看來……宏觀格局上，始終還是差一些水準。”
“對方在占據這兩大投資主線核心籌碼權重的情況下，竟然沒能一以貫之的把這兩大主線，繼續帶動、炒作下去，反而在關鍵時刻，大手筆的全面減倉，涌進了主板‘大基建’這條權重主線。”
“這在我看來，就是主動舍棄市場整體投資情緒最為火爆，同時也是場內外各方投資群體預期最強的主線領域，而選擇了預期共識明顯欠缺，概念炒作和故事擴展極為不易，難以引起市場投資群體整體共鳴的主線板塊，這不是自尋死路，自毀前程嗎？”
“市場行情發展方向，從來都是朝著市場阻力最小的方向進行變化，這就是所謂的宏觀趨勢和長期趨勢。”
“而毫無疑問的，根據市場這兩年的變化。”
“宏觀上的行情趨勢，以及長期方向上的行情發展，落點就是在‘智能手機產業鏈’和‘移動互聯網’這兩大投資主線上。”
“‘禹航系’如今逆趨勢而動，在我看來，跌落業績神壇，投資神話破滅，乃是早晚的事情。”
“劉總說得好！”華瑞公募基金的單總非常認同，略有些激動地舉杯與劉子梁碰了碰，說道，“這人畢竟太年輕了，見過的市場風浪還是太少，自以為一次運氣豪賭，碰上了市場風口，賺取了大把利潤，被投資者吹捧得飄飄然，就是自己的本事了，焉不知身在金融交易市場中，憑運氣賺的錢，早晚也會憑實力虧回去，短期內……這人爬得越高，恐怕也會摔得越狠。”
“‘禹航系’的投資方式，本來也就是豪賭型的投資方式，風險極大。”易方達的高總說道，“重倉賭對一個方向，賭對了風口，自然獲利巨大，但賭錯了，同樣也會損失慘重，瞬間從云端跌落深淵，關于這家機構，盡管最近半年在業內影響力巨大，但我個人卻是從未看好過。”
華信證券策略投資部的寧總沉吟片刻也說道：“從‘禹航系’最近的操盤動作和市場公開言論看，對方確實是想以一己之力，撬動大盤，帶動‘大基建’這條線沖出來的，整體看……‘禹航系’的這位蘇總也真是夠狂的，整個‘大基建’主線數萬億的市值盤面，他竟然就想以個人的影響力撬動。”
“年輕人嘛，難免氣盛，覺得一次成功，自己就是當世股神了。”單總呵呵笑了笑，略有些輕蔑地道，“是一點都不懂得敬畏市場啊！”
“不過，也正好因為‘禹航系’這股主力資金，在深市‘概念成長股’這條線上大規模的砍倉，我們才能獲得相對低位的核心籌碼。”劉子梁想了想，說道，“從這方面來說，對方也算是幫了我們的忙，短暫壓制了市場在這方向上的情緒，給后市行情推進和情緒炒作，提供了更高的空間。”
“哈哈，劉總這么說，倒也有些道理。”單總轉念一想，大笑道。
“按照劉總剛才這番分析，后續在深市‘概念成長股’這條線上，特別是‘智能手機產業鏈’和‘移動互聯網’領域，你們‘平銀資管系’是打算繼續狂暴增倉，繼續持續逼空了吧？”易方達的高總眼神明亮，猜測著劉子梁內心的想法，“劉總這是不打算給我們留一口湯喝？”
劉子梁聽見高總這話，臉上瞬間堆起了笑容，說道：“高總說哪里話，我們‘平銀系’哪有逼空的能力啊，還不得靠你們‘易方達’來主導、引動盤面行情，我們好跟著在后面喝湯啊！”
“劉總這話，應該對寧總說才對，我們這小門小戶的，也沒這能力。”高總呵呵笑了笑，目光瞬間轉向華信證券策略投資部的寧總。
寧總微笑地回應道：“我們也只能是順勢而為，市場趨勢怎么走，我們就怎么調整交易策略，市場的一切行情表現，那都是各方資金合理而為，不可能說是哪一方主力機構的影響，實質上，也沒有誰有這個能力。”
“哈哈……”
聽見寧總這話，席間眾人不約而同的大笑，內心都明白這句話背后的含義。
而隨著晚宴的持續，眾人在交流之中，關于市場后續行情的觀點碰撞，也是越來越一致，同樣的，對于‘禹航系’主導的‘大基建’、‘軍工’等主板權重方向，則也是越來越悲觀，紛紛覺得‘禹航系’這一次注定要被市場核心主力機構群體紛紛拋棄，走到市場趨勢行情發展的對立面。
同時，眾人也樂于看見‘禹航系’這股處在業內風口浪尖上，影響力非凡的主力機構，跌落業績神壇，淪為平庸。
然而，金融市場從來都是一體兩面。
同樣的事情，同樣的走勢形態，有人看見的是機會，自然也有人看見的就是風險。
此刻，燕京的一處別墅內，華商證券自營投資部總經理廖光華在同公司首席分析師張光年對市場深度分析，并結合市場消息面上各種細微消息變動后，卻是越發地堅定了在‘大基建’主線方向上布局增倉的投資策略。
“老張，你這‘人棄我取，買于人嫌狗棄，賣于你爭我搶’的觀點，甚是新奇啊！”廖光華在下定決心后，對于張光年剛才對于市場分析中所說的這句話不由贊不絕口，“‘禹航系’幾乎公開重倉在‘大基建’這條線上，對此進行豪賭，的確還是有些東西啊！這姓蘇的小子是把準了整個市場主板方向，只有‘大基建’這條線具備強烈的宏觀預期邏輯，只有這條線能帶領大盤進行快速突破啊！”
張光年嘿嘿笑道：“不止如此，這家伙敢公開亮牌，比你想的小心思，還要多得多啊，我估計他是猜到此刻的監管層方向層面，是承受了相當大的壓力，急需要快速發動一輪牛市來解決市場融資困境這種想法的。”
“說白了……”
張光年眼神銳利，驚嘆道：“這家伙，是在等著‘國家隊’入場增倉，驅動行情給他抬轎啊！”
(本章完)
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